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机构把握疫情冲击下的白酒业洗牌机会看好这些标的(新闻)

发布时间:2021-11-25 16:06:31 阅读: 来源:密封条厂家

机构:把握疫情冲击下的白酒业洗牌机会看好这些标的

近期,白酒板块波动较大。上周,中证白酒指数上涨5.14%;2月25日收盘,中证白酒指数下跌1%,18只白酒股只有2只出现上涨。

在动销方面,国盛证券分析师符蓉通过线上调研了解到,高端品牌由于品牌力较强,受疫情影响较小。其中,贵州茅台终端价在2200元左右波动;五粮液批价在930元左右,经销商库存大概在一个月以内;泸州老窖价格维持稳定,终端库存为1.5个月左右,预计疫情对泸州老窖全年收入有4%-5%的影响。

符蓉指出,疫情影响下,中小酒企压力较大,疫情加速企业分化和洗牌,有利于市场份额向品牌酒企集中。在价盘方面,预计后续高端酒价格回落空间有限,次高端价格提升较为困难。随着疫情逐渐得到控制,预计五一、端午小旺季会弥补春节损失。在标的方面,符蓉推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖;同时建议关注低估值有边际变化的洋河股份、口子窖、古井贡酒。

方正证券薛玉虎团队表示,目前白酒板块估值已经跌至较低水平,而本次疫情对白酒行业属于一次性影响,不改变行业消费升级和品牌集中趋势。根据以往经验,每次经受重创后,白酒板块都有超预期的市场表现,酒企业绩迅速回升,且有需求的强力支撑。

薛玉虎团队认为,疫情结束后白酒需求的复苏程度取决于延迟的刚性需求、聚会以及冲动消费。白酒行业销售链条较长,即使最坏的情况出现,三级销售体系对公司报表业绩也能起到一定的缓冲作用。经过短期调整,一二线龙头公司长线价值凸显,次高端是行业最大风口,看好当前的布局时点。推荐贵州茅台、今世缘、古井贡酒、口子窖、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等标的。

兴业证券分析师赵国防指出,社交仍然是消费核心诉求,近年来经济周期性弱化、渠道利润合理,白酒行业依旧处在良性经营阶段,消费升级、行业集中的逻辑依旧成立,库存压力仅是短期扰动。另外,各酒企近期采取的措施及时、务实,在需求逐步回暖、购买渠道通畅以及随后可能出现的补偿性消费等因素推动下,库存有望回归至合理水平。

在投资策略上,赵国防建议短期抓住确定性,配置需求刚性、动销压力较小的贵州茅台、五粮液、泸州老窖,并布局品牌势能正在释放且存在弥补性消费需求的名酒,如山西汾酒、今世缘。中长期来看,行业周期性已弱化,消费升级及行业集中的逻辑长期成立,对于贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、今世缘等成长路径清晰、业绩处于释放期的标的,建议关注回调带来的买入机会。

中信建投证券安雅泽团队则表示坚定看好高端白酒的长期投资逻辑,疫情带来了长期布局时点。考虑到白酒结构性繁荣中长期持续且确定性强,推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖这三家高端白酒。其中,贵州茅台增长路径清晰且具备超预期可能,在当前股价及估值位置强烈推荐。

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